快捷搜索:  test  2018  Ψһ  as  С˵

民企如意科技激进并购 "中国版LVMH"负债百亿国资援手

邓伦代言的奢侈品牌BALLY;杨幂、郭碧婷、周冬雨等一众女明星青睐的法国轻奢品牌Sandro;曾被全智贤穿去参加宣布会的品牌Maje;英国前辅弼撒切尔夫人“钟爱”的老牌英国风衣品牌雅格狮丹……一系列外洋有名品牌,颠最后一轮并购动作,今朝已整个被一家山东夷易近营企业收于麾下。

以前数年间,山东快意科技集团有限公司(下称“快意科技”)密集进行并购,成为轻奢领域中的紧张玩家,被称为“中国版LVMH”(LVMH全名Louis Vuitton Mo?t Hennessy,是举世有名的大年夜型奢侈品集团)。

并购后的快意科技资产大年夜幅增长。据公开数据注解,快意科技的贩卖收入从1998年的2亿元到2016年冲破500亿元,20年增长260倍。2018年,其总资产近700亿元。

密集并购之后,同时带来资金压力。截至2019年6月30日,快意科技共有384.54亿元的总债务。

10月18日,快意科技宣布看护布告称,控股股东北京快意时尚投资控股有限公司以35亿元的对价向国资背景的济宁市城市扶植投资有限公司(下称“济宁城投”)让渡26%股权,济宁城投成为快意科技第二大年夜股东。

10月25日,SMCP自力董事、优意国际总裁杨大年夜筠吸收期间周报记者采访时表示,实际上,快意科技已经意识到清偿务问题,从今年开始已经把低落负债率作为集团主要计谋目标,但对付刚刚完成收购整合的企业,至少必要几年。

事实上,SMCP法国轻奢集团已于2016年被快意科技以13亿欧元收购多半股权,旗下拥有Sandro、Maje、Claudie Pierlot等浩繁时尚品牌。

杨大年夜筠向期间周报记者表示,快意科技选择轻奢品并购路径是精准的投资,但在未来经营的历程中必要增添投后治理,实现快速盈利。

10月25日,针对未来若何办理巨额债务、对并购品牌的经营策略等问题,期间周报记者数次联系采访快意科技方面进行采访,但截至发稿未获回覆。

国资紧急入股

如前文所述,济宁城投用35亿元得到了快意科技26%的股权。

与此同时,济宁城投还为快意科技发行的“15快意债”供给了弗成撤销的连带责任保证。

据快意科技表露的看护布告显示,“15快意债”存续规模为19.03亿元,刻日为3+1+1年期,2020年10月23日到期,但今年10月23日触及投资者回售。

对付在10月23日“15快意债”回售和利息兑付日前夕,国资“紧急”入股快意科技的环境,有不少不雅点觉得,这实际是地方融资平台对企业输血,进行的是“明股实债”融资。

10月23日,快意科技最新看护布告显示,“15快意债”共有3.09亿元回售。

快意科技相关认真人在吸收有关媒体采访时直言:“今年以来,快意科技受到了信贷市场和债券市场双重收缩的困扰。上半年一些金融机构加大年夜了对夷易近营企业的收贷强度,快意科技先后了偿数十亿元的贷款,没有获得续贷,造成经营性资金链偏紧。”

快意科技公司债券2019年半年报显示,截至2019年6月30日,快意科技短期借钱60.07亿元、经久借钱53.31亿元、敷衍债券96.49亿元,一年内到期的非流动负债41.30亿元。

截至2019年6月30日,快意科技共有384.54亿元的总债务。

另据期间周报记者梳理发明,其一年内到期的债务和短期借钱规模达到上百亿元。包括一年内到期的非流动负债41.30亿元,2019年12月到期的3.45亿美元(人夷易近币24.37亿元)的境外债券以及60.07亿元的短期借钱。但账上泉币资金约88.87亿元,此中受限部分约46.90亿元。

为缓解资金压力,快意科技也做出了应对筹备。在一季度末,将其持有的A股上市公司快意集团(002193.SZ)23.12%的股权资产进行了100%的质押。同时推动加快资产变现和本钱运作,包括莱卡科创板上市和新加坡房托上市项目。

如今,国资入股对付快意科技来说,切实着实缓解了燃眉之急。

“得到国资的支持不是长久之计,快意科技在未来经营的历程中必要增添投后治理,经由过程吸惹人才、改变战术等策略,让吃亏的企业迅速止损,并且能够实现快速盈利。”杨大年夜筠向期间周报记者表示。

并购“激进派”

巨额短期债大年夜多来自于并购。

快意科技前身为山东济宁毛纺织厂,颠末改制,成长成为山东老牌夷易近营企业和科技纺织制造企业。

其“灵魂人物”是快意科技董事长邱亚夫。公开报道显示,17岁时,邱亚夫进入济宁毛纺织厂当起了一名通俗工人;1977年,19岁的邱亚夫已经成为济宁毛纺厂的车间主任。从此,他就和“快意”这个品牌绑缚在了一路。

在本钱运作下,2009年邱亚夫成为快意科技的控股股东及实际节制人。之后,邱亚夫开始一系列并购,并在近几年达到高峰。

据不完全统计,近四年来,“快意系”共耗资约363亿元用于并购。

2016年,快意科技斥资13亿欧元成为法国轻奢集团SMCP的控股股东;2017年,又以1.17亿美元收购英国风衣品牌雅格狮丹、以22亿港元拿下高端男装品牌喷鼻港利邦控股;2018年,据外界估算,邱亚夫经由过程快意时尚约以7亿美元收购瑞士奢侈品牌Bally;2019年头?年月,以26亿美元收购了美国英威达公司衣饰和高档面料营业,包括莱卡LYCRA品牌。

从收购路径可以看出,其主要的目标品牌是轻奢品牌以及新衣制造商、高档面料临盆商等。

“轻奢品是增长点,由于在近十年里,轻奢品在赓续蚕食着重奢侈品的市场。奢侈品市场正在年轻化,年轻人正在成为主流奢侈品的破费人群,轻奢品的入门价格、快捷的变更以及形象都更受年轻人的迎接。”杨大年夜筠向期间周报记者表示。

今朝,快意科技已跻身2018年举世100大年夜奢侈品品牌公司排行榜,综合位居服装衣饰类奢侈品品牌排行榜第11位,举世轻奢品牌前5位。

10月27日,纺织服装品牌治理专家程伟雄对期间周报记者直言,假如只是吞并购国际品牌,而不斟酌整合运营这些品牌,那快意科技的资金压力肯定会逐年加大年夜。

机遇背后,也存在风险。

譬如,快意科技收购的男装品牌利邦和纤维科技公司莱卡集团,是拖累其业绩的主要身分。

快意科技在赞助利邦男装扭亏为盈上花费了不少功夫。2015?2017年,利邦男装的股东应占溢利分手吃亏0.89亿港元、4.42亿港元、6.08亿港元。2017年被快意收购后,启动营业重组计划,2019年上半年,股东应占溢利为0.77亿港元。

杨大年夜筠表示,近两年男装市场,尤其是正装市场,举世萎缩的都对照厉害,快意科技遇上了趋势性低迷期;而收购莱卡由于贸易胶葛等身分,也增添了并购资源和风险。

“但无论是快意科技收购利邦照样莱卡的计谋都是精确的,一方面有利于其在男装市场的结构,另一方面,有利于在纤维科技财产方面的结构。”杨大年夜筠向期间周报记者表示。

程伟雄则觉得,从快意科技既往吞并品牌案例看来,吞并品牌依然独自经营。品牌之间的互补不够,包括文化、组织、举世供应链、设计研发、市场运营互补等方面,还依然迢遥。

您可能还会对下面的文章感兴趣: